迈富时（2556.HK）于 7 月 15 日晚间发布了 2026 年半年度业绩预喜公告。根据董事会初步测算，截至 2026 年 6 月 30 日，公司上半年预计实现营业收入人民币 18.58 亿元至 20.54 亿元，较去年同期增长 100% 至 121%。更为显著的是，归母净利润预计将同比增长 386% 至 494%，达到人民币 1.82 亿元至 2.22 亿元，显示出强劲的增长势头。

其中，人工智能应用业务表现尤为突出。该业务板块的收入从去年同期的约 5 亿元人民币大幅增长至 10.68 亿元至 11.80 亿元，增幅在 112% 至 134% 之间。这份基于实际业务进展的公告，清晰地揭示了迈富时在 AI 应用领域商业化运作的双重驱动模式：对外，通过“场景 Token 模式的推广”来驱动收入增长；对内，则以“自主研发 AI 提升效率”来释放利润。

在收入方面，“全栈 Token 工厂”战略正在逐步显现成效。公告显示，公司的人工智能员工已实现 7x24 小时稳定运行，并且“场景 Token 计费模式”正在加速应用于 GEO、外贸、经营分析等智能体产品。与传统的计费方式不同，场景 Token 的定价直接与“客户所获得的业务成果价值”挂钩。随着模型技术的不断迭代和应用效果的提升，客户的付费意愿以及平均消耗量均呈现上升趋势，这为公司自身带来了更大的定价空间。此外，Agentforce 智能体中台 3.0 完善了知识矩阵，在保持高客户留存率的同时，成功推动了老客户的增购和新客户的拓展，客户数量和平均客户价值同步增长，人工智能应用业务因此全面进入了规模化放量阶段，这对于寻求世界杯下注机会的投资者而言，是一个值得关注的信号。

在利润方面，迈富时通过“向内挖潜”来巩固其盈利能力。高毛利的场景 Token 收费模式从根本上提升了整体毛利率水平，而公司在内部运营中深度应用的 AI 技术则进一步放大了这一优势。公告披露，集团已将自主研发的 AI 员工全面部署于营销、销售、客服、培训等核心业务环节。此举使得在人员规模保持稳定的情况下，公司整体人效得到了持续提升，这直接体现在销售费用和管理费用占收入比的同比优化上。一方面是收入端高毛利率的扩张，另一方面是支出端 AI 带来的成本节约和效率提升，这双重策略共同促成了本次中期业绩在收入、毛利、AI 板块增长以及整体人效上的全面提升。随着人工智能应用业务进入规模化增长周期，这种增长动能有望持续加速。