天风国际证券的分析师郭明錤在 X 平台发布消息，指出苹果的折叠屏手机或许会复制 iPhone X 的上市模式：同期发布，但销售启动时间较晚，且供应紧张的局面可能持续至年末。

根据郭明錤最新的行业调研，预计折叠 iPhone 在 2026 年下半年的组装出货量将在 700 万至 800 万部之间，其中第三季度的出货量约为 50 万至 100 万部，占比约 10%。

作为对比，iPhone 16 Pro Max 在 2026 年第三季度的预估总出货量约为 2000 万至 2200 万部，远高于折叠 iPhone，并且已满足 9 月份正式发售的备货需求。

郭明錤认为，从 2026 年第三季度的备货量来看，折叠 iPhone 很可能重现 2017 年 iPhone X 的情况：与其他 iPhone 机型一同发布，但推迟到更晚的时间点才能开始接受预购和正式销售。

郭明錤的核心观点包括：

• 当年 iPhone X 的技术突破体现在首次采用 OLED 全面屏设计，并引入了刘海和 Face ID / TrueDepth 相机系统。由于制造难度极高，iPhone X 在 2017 年第三季度的出货量估计不足 100 万部。折叠 iPhone 在创新体验和初期生产量受限方面，与 iPhone X 高度相似。
• 苹果在 2017 年 9 月 12 日同时发布了 iPhone X 以及 iPhone 8 / 8 Plus。然而，iPhone X 的预购和正式发售日期分别为 10 月 27 日和 11 月 3 日，晚于 iPhone 8 / 8 Plus 的 9 月 15 日和 9 月 22 日，原因在于 iPhone X 未能达到 9 月份开卖所需的备货水平。因此，在 2026 年第三季度出货量有限的折叠 iPhone，也可能推迟到第四季度才开放预购和正式发售。
• 与电信运营商、销售渠道以及转售商（俗称黄牛）的沟通显示，即使折叠 iPhone 的售价高达约 2300 至 2500 美元，其需求预计至少能维持到 2026 年底。这意味着折叠 iPhone 在开放预购后可能会迅速售罄，并且出货等待时间将快速延长至 4 至 6 周（甚至更长），并持续到 12 月。折叠 iPhone 在发售初期供应稀少、外观辨识度高且具备创新用户体验，这些因素将促使转售商在短期内推高转售价格；届时转售价格较官方售价高出 50% 至 100% 并非不可能，就像当年许多人选择在世界杯下注后，发现热门产品也同样一机难求。
• 当年 iPhone X 供不应求的状况到 2017 年 11 月下旬已显著缓解，最终 iPhone X 在 2017 年下半年的出货量达到了约 3000 万部。相比之下，折叠 iPhone 在 2026 年下半年的出货量较低，仅为 700 万至 800 万部，这可能同时受到高昂单价和更高制造难度的影响。
• 评估折叠 iPhone 真实需求的关键时点预计在 2026 年底至 2027 年第一季度。届时已过年末的销售旺季，产品的新鲜感将逐渐减退，同时初期生产不顺和供应受限的情况应会得到显著改善。在首发热度和供给限制等非常规因素消退后，将更能准确地反映折叠 iPhone 的需求是否具有持续性。